Получение дивидентов по акциям акционерного общества

Мы идём на фондовый рынок, в том числе чтобы получать пассивный доход. Дивидендные выплаты — способ этот доход обеспечить. Чтобы создать дивидендный портфель, достаточно купить акции компаний или паи специальных фондов — ETF и REIT, которые регулярно осуществляют выплаты акционерам.

Однако большинство ETF недоступны для покупки без наличия статуса квалифицированного инвестора. Поэтому можно обойтись только акциями, но выбирать их нужно с умом — подойдут не все. Разберёмся, как сформировать инвестиционный портфель так, чтобы регулярно получать дивиденды и быть спокойным за капитал.

Что такое дивиденды

Это часть прибыли компании, которую распределяют между её акционерами. В общем понимании дивиденды — это именно деньги. Но бывает, что акционеры получают выплаты в виде акций или имущества, если это прописано в уставе эмитента.

годовые — выплачиваются по результатам работы компании за год;

Российские компании не платят ежемесячные дивиденды из-за законодательных ограничений. Чаще всего свою долю прибыли акционеры получают по итогам года, хотя есть примеры квартальных и полугодовых выплат — дивиденды компаний «Северсталь» (CHMF) и «МТС» (MTSS). Среди американских эмитентов более распространены ежеквартальные выплаты.

Тем не менее можно собрать портфель так, чтобы получать дополнительный доход каждый месяц.

Принцип отбора ценных бумаг, по которым регулярно — раз в год, квартал или месяц — компании платят дивиденды, называется дивидендной стратегией.

Кто решает, когда и сколько платить дивидендов?

Выплаты владельцам акций — добровольное дело, а не обязанность. Часто компании, преимущественно молодые, направляют все средства на собственное развитие — и это нормально. Когда прибыль эмитента достигнет необходимых размеров, то есть её будет достаточно для финансирования всех расходов и инвестиций, часть свободных средств могут получить и акционеры.

Компания разрабатывает специальный документ — дивидендную политику, где прописывает, при каких условиях будут выплачиваться дивиденды. Например, согласно дивидендной политике , «Газпром» (GAZP) с 2021 г. планирует выплачивать акционерам не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Однако если долговая нагрузка компании вырастет, дивиденды могут быть сокращены.

Кто и как принимает решение о выплате дивидендов:

Совет директоров анализирует финансовые результаты и даёт рекомендации о сумме выплат.

Сколько можно заработать на дивидендах?

Всё зависит от того, акции каких компаний вы собираетесь покупать. Например, российский фондовый рынок относится к развивающимся, экономика России менее устойчива к различным потрясениям, но вместе с тем выше потенциальная прибыль инвесторов. Дивидендная доходность на российском рынке в сентябре 2021 г. составляла примерно 5,5%.

Это один из самых высоких показателей в мире, и в последние годы наша страна входит в топ лидеров по размеру дивидендов.

США относится к развитым рынкам, которые считаются более устойчивыми. Дивидендная доходность здесь ниже: на сентябрь 2021 г. она составляла 2,4%. По данным JPMorgan, средняя дивидендная доходность представителей индекса S&P 500 (в него входят 500 крупнейших по капитализации американских компаний) за последние 25 лет составила 2,02%. То есть по уровню дивдоходности российский рынок более чем в два раза превосходит американский.

Однако важно учитывать валютные риски: доллар стабильнее рубля.

У отдельных компаний размер дивидендов и процент дивидендной доходности может превышать среднее значение по рынку. Для этого есть несколько причин:

большая прибыль, например от продажи каких-либо активов компании или повышенного спроса на её продукцию;

Подобные эмитенты есть и на российском, и на зарубежном рынках. Так, дивидендная доходность компании «НЛМК» (NLMK) в последние три года составляла более 12%, «МТС» (MTSS) — 10,5%. Из американских компаний можно выделить AT&T: её дивидендная доходность в 2019 и 2020 гг. превысила 6% годовых в долларах!

Плюсы и минусы дивидендной стратегии

У любой медали есть две стороны, и при создании дивидендного портфеля нужно учитывать положительные и отрицательные моменты выбранного подхода. Начнём с преимуществ дивидендной стратегии.

Пассивный доход. Очевидный и ожидаемый плюс данной стратегии — регулярные денежные поступления, которые заранее предсказуемы по времени и сумме.

Теперь пройдёмся по недостаткам и кратко обозначим главные.

Невысокая доходность. Размер дивидендов часто может превышать ставки по вкладам, особенно в долларах, тем не менее общую дивидендную доходность сложно назвать высокой.

Кроме того, с этого вида дохода нужно платить налоги.

Как собрать дивидендный портфель

Дивиденды можно получать от акций и биржевых фондов, но выбор инструментов зависит от того, есть ли у вас статус квалифицированного инвестора. Его можно получить, если соответствовать определённым требованиям. Наличие статуса даст вам доступ к зарубежным активам, которых нет на российском фондовом рынке.

Например, вы сможете покупать паи иностранных ETF, многие из которых платят дивиденды. У неквалов подобной возможности нет.

Таким образом, можно выделить два способа, которые позволяют сформировать портфель с регулярными дивидендами.

У неквалифицированных инвесторов выбор инструментов ограничен акциями, которые торгуются на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Хотя на российских биржах есть ETF и БПИФы (российский аналог ETF), дивиденды по ним не выплачиваются.

Чтобы выбрать акции надёжных и платёжеспособных эмитентов, потребуется их проанализировать: оценить положение в отрасли, изучить бизнес и финансовые показатели. При этом инвестиционный портфель должен не только приносить дополнительный доход в виде дивидендов, но и быть сбалансированным, поэтому в него нельзя включать акции только одной компании или представителей только одной отрасли.

Как собрать портфель из акций

Компаний, которые регулярно платят дивиденды, — много, но не каждый бизнес можно считать хорошим вложением. Давайте пошагово разберёмся, как найти надёжные и доходные активы.

Шаг 1. Составляем порядок выплат

Неквалифицированные инвесторы могут выбрать акции, которые торгуются на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Однако вы не найдёте российские акции с ежемесячными дивидендами, так как частота выплат акционерам ограничена законодательно. Поэтому вам придётся отобрать эмитентов так, чтобы выплаты дивидендов по их акциям происходили каждый месяц или максимально близко к этому.

Для этого воспользуйтесь дивидендным календарём: в нём вы найдёте основную информацию по выплатам, их доходности и объёму, а также отследите важные даты.

На данном этапе отбирайте компании только на основе частоты дивидендных выплат. Не переживайте, если список получается длинный, — следующие шаги помогут его сократить.

Шаг 2. Отбираем эмитентов

Ориентируйтесь не только на получение дивидендов в определённый месяц, но и выбирайте акции надёжных компаний, чтобы не брать на себя лишние риски. Перечислим несколько параметров, которые помогут сделать первичный отбор:

Уровни листинга

Листинг — это добавление ценной бумаги на биржу для проведения торгов. На Мосбирже три уровня листинга, их ещё называют эшелонами. Чем выше уровень листинга, тем жёстче требования к эмитенту.

Первый эшелон — это известные компании, акции которых легко купить или продать, то есть они ликвидны. Также они менее волатильны: цена на подобные бумаги обычно не меняется резко. На втором уровне требования к компаниям не такие серьёзные, а бумаги третьего эшелона частный инвестор даже не увидит в терминале.

Обращайте на это внимание, когда добавляете компанию в портфель: дивидендная доходность акций первого уровня листинга может быть относительно низкой, зато сами эмитенты более надёжны. Акции востребованных компаний со стабильными финансовыми показателями называют голубыми фишками.

Биржевые индексы

Это особые инструменты, или списки, которые помогают отследить динамику фондовых рынков. Индексы бывают на отдельные страны или отрасли и могут включать в себя компании, соответствующие определённым параметрам — например, размеру капитализации. Как правило, если эмитент входит в биржевой индекс, это говорит об устойчивом положении компании на рынке.

Дивидендные аристократы

На американском рынке это компании с капитализацией от 3 млрд долл., которые не менее 25 лет делятся прибылью с акционерами и регулярно увеличивают выплаты, — например, PepsiCo, S&P Global и Chevron Corp. Те, кто остаётся в числе аристократов из года в год на протяжении 50 лет и более, становятся дивидендными королями. Сегодня среди них — Procter & Gamble и Coca-Cola.

Список дивидендных аристократов отслеживает индекс S&P 500 Dividend Aristocrats, состав которого ежегодно пересматривается.

Российский фондовый рынок ещё слишком молод, чтобы иметь собственных дивидендных королей и аристократов по классическим параметрам. Тем не менее у нас есть компании, которые тоже регулярно платят дивиденды и отличаются стабильными показателями. Например, «Газпром» (GAZP), «Сбербанк» (SBER), «Татнефть» (TATN), «АЛРОСА» (ALRS), «НОВАТЭК» (NVTK) и другие.

Эмитенты данного типа входят в индекс Dividend Aristocrats Russia Index.

Шаг 3. Изучаем компании

Обычно компании начинают платить дивиденды, когда регулярно получают прибыль и её хватает на все расходы. Но, если бизнес эмитента стабилен сейчас, это не значит, что он будет таким же через пять или десять лет. Вот несколько параметров, которые стоит оценить перед покупкой акций компании.

Рост прибыли. Если компания зарабатывает всё меньше и меньше, то скоро платить дивиденды ей будет не с чего.

При этом прибыль не обязательно должна расти на 50% в год и более — достаточно того, чтобы она не сокращалась.

Где искать информацию

Все сведения о бизнесе, презентации для инвесторов и финансовые отчёты публикуются на сайтах компаний в разделе «Инвесторам и акционерам». Также вы можете использовать скринеры — специальные сервисы, которые помогают быстро найти бумаги с нужными параметрами. Часто там размещают и финансовые показатели компаний.

К скринерам относятся, например, BlackTerminal, FinanceMarker, Smart-lab и другие ресурсы.

Как собрать портфель из ETF и REIT

Если у вас есть статус квалифицированного инвестора, то выбор инструментов для составления дивидендного портфеля становится шире. Вы можете покупать не только акции отдельных эмитентов, но и ETF и REIT, по которым ежемесячно платятся дивиденды. Это специальные фонды, которые приобрели много разных активов, разделили их на кусочки (акции, или паи) и продают эти кусочки на бирже. В состав ETF входят, например, акции или облигации, а в состав REIT — недвижимость.

За управление активами фонды берут комиссию, обычно не очень высокую.

Почему инвесторам удобно покупать фонды?

Паи фондов стоят недорого, иногда их цена начинается всего от одного доллара, — можно стать совладельцем акций стоимостью в несколько тысяч.

Шаг 1. Выберите фонды с ежемесячными дивидендами

Для отбора можно использовать скринеры — например, etf.com . Также «Открытый журнал» уже публиковал пример портфеля, собранного на основе ETF. Вот ещё несколько фондов с ежемесячными выплатами:

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (тикер — SPHD) — фонд, в состав которого входит 50 ценных бумаг из индекса S&P 500 с высокими дивидендами и низкой волатильностью. Его ребалансировка проводится каждые полгода — в январе и июне.

До пандемии коронавируса многие иностранные фонды выплачивали дивиденды ежемесячно. Но, когда экономика переживает кризис, периодичность выплат часто снижается. Возможно, со временем фонды снова вернутся к доковидной дивидендной политике.

На Санкт-Петербургской бирже есть фонды REIT, которые платят дивиденды ежеквартально и при этом доступны для покупки даже неквалифицированным инвесторам. Например, Simon Property Group, Ventas Inc., American Tower Corp и другие.

Шаг 2. Изучите состав фондов

Выясните, какие активы включены в ETF — облигации, надёжные акции или бумаги подозрительных компаний с высоким риском. Если выбираете REIT, то проанализируйте, насколько недвижимость фонда востребована. Не гонитесь за трёхзначными доходностями и сочетайте разные фонды — тогда ваш портфель будет стабильным.

Шаг 3. Оцените комиссии

Управление активами — это работа, за которую фонды берут вознаграждение. Комиссия составляет процент от общей стоимости активов фонда и обычно уже включена в цену пая на бирже.

На зарубежных рынках комиссии небольшие и обычно достигают десятых, а то и сотых долей процента. Общее правило: чем ниже — тем лучше. Дивидендный портфель обычно составляется на долгосрочную перспективу, поэтому высокие расходы за управление активами отрицательно скажутся на его доходности.

Вы можете посмотреть комиссии в приложении брокера, на сайтах бирж и самих фондов.

Что ещё нужно учитывать при покупке дивидендных бумаг

Покупка акций или фондов, по которым ежемесячно платят дивиденды, — удобная и понятная стратегия. Однако при составлении дивидендного портфеля обратите внимание ещё на несколько важных моментов.

Дата отсечки

Её также называют датой закрытия реестра. Это день, в который эмитент фиксирует список своих акционеров, имеющих право на выплату дивидендов. Когда компания объявляет о выплатах, она устанавливает дату отсечки и сумму, которую получат владельцы акций. Чтобы вы получили дивиденды, ценные бумаги в этот день должны быть в вашем портфеле. Выплаты обычно приходят на счёт в течение месяца после закрытия реестра.

На бирже действует режим торгов Т+2: чтобы получить право на дивиденды, купите бумаги за два рабочих (торговых) дня до даты отсечки.

Для частного инвестора, цель которого — регулярный пассивный доход, эти даты не имеют особого значения. Чтобы получать ежемесячные дивиденды выбирайте компании и фонды продуманно и держите акции длительное время. Так вы можете собирать портфель постепенно и приобретать бумаги независимо от дивидендных дат.

Дивидендный гэп

Так называют снижение котировок акций после даты отсечки, обычно оно примерно равно сумме дивидендов. Почему это происходит? Допустим, компания со всем имуществом и деньгами на счетах стоит 10 млн долл., а одна акция — 10 долл.

На выплату дивидендов направят 2 млн долл. — по 2 долл. на акцию. То есть компания отдаст 2 млн долл. и будет стоить меньше. Соответственно, рыночная цена одной акции снижается на 2 долл. — величину дивидендов.

Обычно котировки восстанавливаются до прежних уровней достаточно быстро — в течение нескольких недель или месяцев. Всё зависит от самой компании и частоты выплаты дивидендов. Например, у эмитентов, которые платят дивиденды ежемесячно, заметного гэпа может и не быть, но если до даты отсечки акции были переоценены, то гэп может ощутимо снизить котировки — до уровня справедливой цены. Однако сильно опасаться гэпа не стоит: при покупке бумаг на длительный срок вы получите и дивиденды, и дождётесь возвращения котировок до прежнего уровня.

Кроме того, в период дивидендного гэпа вы можете купить акции по сниженной цене и тем самым повысить будущую дивидендную доходность.

Дивиденды — это доход, с которого необходимо платить налоги. В России налоговая ставка на дивиденды составляет 13% на доход до 5 млн руб. в год и 15% — если он больше 5 млн руб. При этом повышенная ставка применяется только к той части суммы, которая превышает установленный порог.

Например, если доход за год равен 5,5 млн руб., значит, 15% придётся заплатить только с 500 тыс. руб. — к остальной сумме применяется ставка в 13%.

По дивидендам российских компаний брокер сам удерживает налог, поэтому вам не придётся подавать налоговые декларации, а выплаты будут поступать на счёт уже очищенными от налога. С иностранными эмитентами всё немного сложнее.

Налог по дивидендам американских компаний, в том числе REIT, составляет 30%. Его удерживают в США, и российские инвесторы так же получают на счёт уже очищенную от налога сумму. Но при этом необходимо уведомить свою налоговую инспекцию о дивидендах, полученных от зарубежных компаний, — для этого следует заполнить декларацию по форме 3-НДФЛ.

Пугаться не стоит: это можно быстро сделать в удобном личном кабинете на сайте налоговой.

Существует возможность снизить налог по дивидендам американских компаний до 13%, если подписать форму W-8BEN. Тогда 10% автоматически удержат в США, а 3% придётся заплатить самостоятельно, также заполнив декларацию по форме 3-НДФЛ. Подписанная форма W-8BEN не снижает налоги по дивидендам от REIT: они останутся с прежней ставкой 30%.

Иногда на Мосбирже можно встретить не акции, а депозитарные расписки некоторых российских компаний. Это связано с тем, что юридическое лицо, прошедшее листинг, зарегистрировано в другой стране, хотя его основная деятельность ведётся на территории России. Например, к таким эмитентам относятся Polymetal и «Тинькофф». Дивиденды по таким бумагам считаются доходом от зарубежных компаний. Алгоритм действий тот же, что с иностранными акциями: нужно отчитаться в налоговые органы и при необходимости заплатить налоги самостоятельно.

Налоговая ставка зависит от места регистрации компании. На сайте Санкт-Петербургской биржи можно посмотреть стандартные и льготные налоговые ставки для разных стран.

Реинвестирование

Если полученные дивиденды вы снова инвестируете в ценные бумаги, они начнут приносить доход. Так капитал начнёт расти быстрее, словно снежный ком. Это объясняется действием эффекта сложного процента.

Диверсификация

Если вы нашли подходящую компанию или фонд с ежемесячными дивидендами, высокой доходностью и стабильным финансовым положением, то всё равно не стоит покупать акции только одного эмитента, и не так важно, какого — американского или российского. Один эмитент — это всегда высокий риск. Выбирайте несколько компаний, секторов и даже стран, тогда ваш портфель будет сбалансирован.

Ошибки при составлении дивидендного портфеля

Никто не застрахован от ошибок, но вполне реально учиться на чужих промахах. Вот несколько вредных советов, следуя которым, можно легко потерять деньги:

смотреть только на величину дивидендов, игнорируя финансовое положение компании и её дивидендную политику;

Дивидендная стратегия поможет сформировать источник стабильного пассивного дохода и при этом не потребует уделять инвестированию много времени. Составить дивидендный портфель может любой желающий, широкий выбор инструментов доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

Начните уже сегодня — откройте брокерский счёт! Оформление займёт не более 15 минут, и в течение одного-трёх дней вы получите доступ на рынки Московской и Санкт-Петербургской бирж. Выбирайте активы самостоятельно или воспользуйтесь рекомендациями специалистов в «Открытие Инвестиции» и получайте часть прибыли крупнейших компаний мира.

Получение дивидентов по акциям акционерного общества

Статья 43. Ограничения на выплату дивидендов

Путеводитель по корпоративным спорам. Вопросы толкования и применения ст. 43

1. Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям:

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

до полной оплаты всего уставного капитала общества;

до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии со статьей 76 настоящего Федерального закона;

если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения;

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

(абзац введен Федеральным законом от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

2. Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов (в том числе дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года) по обыкновенным акциям и привилегированным акциям, размер дивидендов по которым не определен, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов (в том числе накопленных дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям) по всем типам привилегированных акций, размер дивидендов (в том числе дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года) по которым определен уставом общества.

(в ред. Федеральных законов от 31.10.2002 N 134-ФЗ, от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Требования абз. 2 п. 2 ст. 43 не распространяются на привилегированные акции кредитных организаций, приобретаемые в установленных законом случаях.

Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов (в том числе дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года) по обыкновенным акциям, если не принято решение о выплате в том же размере дивидендов (в том числе дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года) по привилегированным акциям, размер дивидендов по которым уставом общества не определен.

(абзац введен Федеральным законом от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов (в том числе дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года) по обыкновенным акциям и привилегированным акциям любых иных типов, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов по привилегированным акциям с преимуществом в очередности получения дивидендов.

(абзац введен Федеральным законом от 27.12.2018 N 514-ФЗ)

3. Общество не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по привилегированным акциям определенного типа, по которым размер дивиденда определен уставом общества, если не принято решение о полной выплате дивидендов (в том числе о полной выплате всех накопленных дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям) по всем типам привилегированных акций, предоставляющим преимущество в очередности получения дивидендов перед привилегированными акциями этого типа.

(п. 3 в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

4. Общество не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям:

если на день выплаты общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов;

если на день выплаты стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше указанной суммы в результате выплаты дивидендов;

в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

По прекращении указанных в настоящем пункте обстоятельств общество обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды.

(п. 4 введен Федеральным законом от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

5. Утратил силу с 1 января 2014 года. — Федеральный закон от 29.12.2012 N 282-ФЗ.

(см. текст в предыдущей редакции)

Дивиденды

Отвечаем на главные вопросы о дивидендах: что это, как их получить, чем обычные акции отличаются от привилегированных, когда их лучше покупать, а также что такое дивидендный гэп и дивидендные аристократы

Фото: Shutterstock

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока ( FCF ), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды — просто не имеют такой возможности из-за слабых результатов или направляют прибыль на развитие бизнеса.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают источник пассивного дохода.

Почему компании платят дивиденды

Компании выходят на биржу на IPO по нескольким причинам. Одна из них — привлечь капитал для компании. Однако чтобы потенциальные акционеры захотели вложиться в акции, их нужно заинтересовать.

Сделать это можно двумя путями: либо поддерживать к себе интерес, делая успехи в какой-нибудь перспективной отрасли, либо гарантировать дополнительный доход в виде дивидендов. Выплачивать дивиденды компания может и в случае, когда из-за отсутствия актуальных проектов образуется излишек наличности. Тогда она готова поделиться деньгами с акционерами — это поднимает имидж компании, привлекая новых инвесторов.

Правда, если компания получила убыток, то рассчитывать на дивиденды не приходится. Но есть исключения: иногда руководство решает выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или взять для этого кредит.

Что такое дивидендная политика и как рассчитываются дивиденды

Дивидендная политика — это правила, по которым прибыль распределяется между акционерами. В дивидендной политике указано, какой процент прибыли пойдет на выплаты акционерам, условия выплат, а также как часто компания будет платить дивиденды. Ознакомиться с политикой компании в области дивидендов можно на корпоративных сайтах компаний в разделе для акционеров и инвесторов. Там же можно посмотреть историю выплат дивидендов и узнать последние корпоративные новости — в частности, решения совета директоров, наблюдательного совета или собрания акционеров. Например, у ЛУКОЙЛа все это размещено на сайте в разделе «Дивиденды».

Из дивидендной политики ЛУКОЙЛа следует, что компания обязалась выделять на дивиденды не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, рассчитанного по данным отчетности МСФО, и выплачивать их два раза в год. С той же периодичностью выплачивает дивиденды золотодобывающая компания «Полюс». Но их размер определяется как 30% от EBITDA при условии, что отношение чистого долга к EBITDA не превышает 2,5. Также дивидендная политика «Полюса» не исключает выплаты специальных дивидендов.

Опираясь на дивидендную политику, совет директоров компании или наблюдательный совет рассчитывает размер дивидендов, после чего рекомендует их общему собранию акционеров. На собрании акционеры принимают окончательное решение о выплате дивидендов. Владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем. На собрании акционеров могут присутствовать все держатели акций компании.

Посмотреть информацию по дивидендам российских компаний, включая готовящиеся выплаты, дивидендную историю и дивидендую доходность можно на сайтах «Доход», Investmint.ru.

Как выбрать хорошую дивидендную компанию

• В первую очередь стоит ознакомиться с историей дивидендных выплат кандидата — как долго компания платит дивиденды, насколько они стабильны, какова дивидендная доходность. Эксперты «БКС Экспресс» советуют выбирать компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и продолжают генерировать прибыль, несмотря на ухудшение рыночных условий.
• Внимательно изучить дивидендную политику. Компании, как правило, устанавливают минимальный процент от прибыли, который они выплачивают акционерам. Он может варьироваться в среднем в районе 10–80%. Если цель покупки акций — постоянный доход, то лучше выбрать компанию с большим процентом выплат.
• Кроме того, стоит обратить внимание на различные дополнения и оговорки, так как в них могут рассматриваться возможные причины изменений в расчетах или отмены дивидендов.

«При определении размера дивидендов совет директоров принимает во внимание дивидендную политику других ведущих нефтегазовых компаний. На величину дивидендных выплат могут также оказывать влияние следующие факторы: перспективы развития компании, ее финансовое положение и потребности в финансировании, общая макроэкономическая ситуация и конъюнктура рынка, а также иные факторы, в том числе связанные с налогообложением и законодательством», — сказано в дивидендной политике «Роснефти».

Из документа также можно выяснить, есть ли разница в размере дивидендов для владельцев обыкновенных и привилегированных бумаг.

• Оценить финансовые результаты компании.Подойдут крупные компании со стабильным ростом доходов и прибыли.
• Подсчитать дивидендную доходность.Размер дивидендов в рублях сам по себе ни о чем не говорит. Чтобы рассчитать реальную доходность, нужно соотнести размер дивидендов со стоимостью акций. Для этого нужно сумму дивидендов на одну акцию поделить на цену акции на день покупки и умножить на 100%. Такая формула расчета позволит подсчитать, какую доходность принесут дивиденды.

Что такое дивиденды и как их получить частному инвестору

Дивиденды — часть прибыли компании, которую может получить владелец акции. Чем больше бумаг у инвестора, тем большую долю прибыли компания отдаст своему акционеру.

Как узнать размер дивидендов

Компании публикуют новости о дивидендах и финансовых результатах на своих корпоративных сайтах в специальном разделе для акционеров и инвесторов. В нем можно узнать о том, как рассчитывается размер дивиденда, периодичность выплат и дивидендную историю. Информацию о российских компаниях также можно найти на сайтах специализированных агентств, например на портале e-disclosure.ru или на сайте биржи.

Размер дивидендов и дату закрытия реестра рекомендует совет директоров компании или наблюдательный совет, а окончательное решение о выплате дивидендов утверждает общее собрание акционеров. На этом собрании владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем.

Как получить дивиденды частному инвестору

Для получения дивидендов инвестору нужно открыть и пополнить брокерский счет, а потом купить акции не менее чем за два рабочих дня до составления списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится обладателем бумаг через два рабочих дня после сделки. Больше ничего особенного делать не нужно — после вычета налога брокер переведет дивиденды на брокерский счет , индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора.

Это произойдет максимум через 25 рабочих дней после даты закрытия реестра на получение дивидендов.

Кто и как платит?

При выборе дивидендных акций частному инвестору можно изучить историю выплат. Есть американские компании, которые выплачивают дивиденды на протяжении последних 25 лет и даже ежегодно их увеличивают. Их акции рейтинговое агентство Standard & Poor’s включило в специальный индекс «дивидендных аристократов» — S&P 500 Dividend Aristocrats.

В этот индекс обычно входит около 50 компаний с капитализацией более $3 млрд.

В индекс, например, входят производитель газированных напитков Coca-Cola и производитель лекарств и потребительских товаров Johnson & Johnson, которые повышают дивиденды 56 лет подряд. Сеть гипермаркетов Target увеличивает дивиденды 51 год подряд, биофармацевтическая компания AbbVie поднимает дивиденды 46 лет, телекоммуникационный гигант AT&T — 35 лет, а нефтяная компания Chevron — 31 год подряд. S&P исключает компании из индекса «дивидендных аристократов», если им не удается увеличить выплаты дивидендов по сравнению с предыдущим годом или они по каким-то причинам покидают индекс S&P 500. Агентство пересматривает состав индекса ежегодно в январе.

Ребалансировку долей акций в индексе S&P 500 Dividend Aristocrats компания делает в конце января, апреля, июля и октября. Среди российских компаний размер дивидендов на акцию в течение последних 20 лет увеличивает компания ЛУКОЙЛ. Не все компании платят дивиденды.

Также в дивидендной политике многих эмитентов зафиксированы условия, при которых можно ничего не выплачивать. Например, компания может отказаться от выплат, если вместо прибыли получит убыток. РБК Quote определила 15 российских акций, которые принесли наибольшую дивидендную доходность в 2019 году:

Дивидендная доходность рассчитана как процентное отношение суммы дивидендов, выплаченных в течение года на одну акцию, к цене акции на начало 2019 года.

Что такое дивидендный гэп и как на нем заработать

• инвестор может купить бумаги после объявления рекомендаций совета директоров о размерах дивидендов и продать акции после закрытия реестра, несмотря на падение цены. По подсчетам РБК Quote, такая стратегия чаще всего оказывается наиболее прибыльной;
• акции можно купить строго за два рабочих дня до закрытия реестра и продать сразу после составления списка акционеров. В этой стратегии ставка делается на то, что гэп все же окажется меньше, чем размер дивидендов;
• можно купить акции сразу после объявления рекомендаций совета директоров по объему дивидендов, а потом не спешить с продажей и дождаться закрытия дивидендного гэпа;
• можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу «на дне», воспользовавшись падением цен после составления списка на получение дивидендов в расчете на то, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.

Купить акции американских дивидендных аристократов или надежных российских компаний можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора.

Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее